工程機(jī)械行業(yè)仍處于低迷中，主要工程機(jī)械產(chǎn)品磨粉機(jī)銷量繼續(xù)下滑。企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化，整體盈利能力下降，但龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)更加凸顯。

“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策將改善磨粉機(jī)行業(yè)所面臨的宏觀環(huán)境。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于下行通道，物價(jià)持續(xù)回落，為“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策加碼。央行今年已經(jīng)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備率，兩次下調(diào)存貸基準(zhǔn)利率，未來(lái)貨幣政策有望進(jìn)一步放松，有效緩解資金壓力。在上述大背景下，鐵路、水利等基建固定資產(chǎn)投資增速將加快。

行業(yè)基本面將逐漸好轉(zhuǎn)。在宏觀環(huán)境改善的情況下，我們認(rèn)為工程機(jī)械基本面將逐步好轉(zhuǎn)，主要工程機(jī)械產(chǎn)品磨粉機(jī)銷售同比、環(huán)比有望9、10月份轉(zhuǎn)正，我們對(duì)整個(gè)磨粉機(jī)行業(yè)下半年回暖的幅度持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，其原因是：政府雖然推出“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策，但刺激力度將小于“四萬(wàn)億”；房地產(chǎn)投資是拉動(dòng)工程機(jī)械銷售的主要驅(qū)動(dòng)力，在地產(chǎn)調(diào)控政策不可能大幅放松的情況下，下半年房地產(chǎn)投資增速回升有限；工程機(jī)械保磨粉機(jī)有量已經(jīng)達(dá)到一定規(guī)模，目前主要產(chǎn)品開工率不足，隨著下游行業(yè)的好轉(zhuǎn)，首先帶動(dòng)的是現(xiàn)有設(shè)備使用率的提高。